empresa POI se encuentra en un estado de madurez y sus flujos de caja tienen crecido en los últimos años a una tasa constante del 2%. Sus beneficios operacionales anuales al final del 2009 fueron de 550.000€, POI paga impuestos corporativos a una tasa del 25%, sus amortizaciones anuales representan 100.000€ y son iguales a las inversiones en activos fijos y durante el 2009 POI ha realizado inversiones netas en capital circulante de 50.000€. Si su coste de capital es del 10%, determine el valor de la empresa POI en el 01/01/2010.Seleccione una:a.Ninguna de las alternativas es correctab.4.972.500€c.3.978.000€d.4.875.000€
Question
empresa POI se encuentra en un estado de madurez y sus flujos de caja tienen crecido en los últimos años a una tasa constante del 2%. Sus beneficios operacionales anuales al final del 2009 fueron de 550.000€, POI paga impuestos corporativos a una tasa del 25%, sus amortizaciones anuales representan 100.000€ y son iguales a las inversiones en activos fijos y durante el 2009 POI ha realizado inversiones netas en capital circulante de 50.000€. Si su coste de capital es del 10%, determine el valor de la empresa POI en el 01/01/2010.Seleccione una:a.Ninguna de las alternativas es correctab.4.972.500€c.3.978.000€d.4.875.000€
Solution
Para calcular el valor de la empresa POI en el 01/01/2010, necesitamos calcular el valor de los flujos de caja libres a perpetuidad, utilizando la fórmula del valor presente de un crecimiento perpetuo.
Primero, calculamos el beneficio después de impuestos, que es el beneficio operacional menos los impuestos. Los impuestos se calculan como el beneficio operacional multiplicado por la tasa de impuestos.
Beneficio después de impuestos = 550.000€ - (550.000€ * 25%) = 412.500€
Luego, calculamos el flujo de caja libre, que es el beneficio después de impuestos más las amortizaciones menos las inversiones en activos fijos y las inversiones netas en capital circulante.
Flujo de caja libre = 412.500€ + 100.000€ - 100.000€ - 50.000€ = 362.500€
Finalmente, calculamos el valor de la empresa utilizando la fórmula del valor presente de un crecimiento perpetuo, que es el flujo de caja libre dividido por la diferencia entre el coste de capital y la tasa de crecimiento.
Valor de la empresa = 362.500€ / (10% - 2%) = 4.531.250€
Por lo tanto, ninguna de las alternativas es correcta.
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